מהו דיווח כספי ולמה הוא נועד
Miscellanea / / September 09, 2021
מספיק ללמוד כמה שורות.
מדוע משקיע צריך לצפות בדוחות כספיים
כאשר אדם רק מתחיל להשקיע, לעתים קרובות הוא רוצה להשקיע בחברות לאחר כתבות של עיתונאים או ביקורות של חברים. אולם השקעה ברגשות מבלי להסתמך על עובדות אינה הגישה הנכונה. חשוב לא לאסוף מניות של מותגים מוכרים, אלא למצוא עסקים בני קיימא ובמחיר הוגן.
דיווח כספי עוזר בכך. על בסיסו תוכל לקבוע את מצבה הנוכחי של החברה, את הסיכויים והקשיים העומדים בפניה. למשל, אם הרווח הפך להפסד, והחוב גדל, הם יכתבו על כך בדוח.
למצוא את הנתונים שאתה צריך זה לא כל כך קשה. החוקים מחייבים חברות ציבוריות לפרסם באופן קבוע מידע על הכספים שלהן. ולמרות שבדרך כלל דיווחים כאלה הם מסמכים מורכבים של מאה ואפילו מאתיים עמודים, משקיעים מתחילים מספיק להסתכל בכמה שורות להערכה ראשונית של העסק.
אילו תקני דיווח יש ועל מה להסתכל
משקיע פרטי צריך להיות מודע לשלושת תקני הדיווח העיקריים: RAS, IFRS ו- GAAP. הנה מה לחפש בכל אחד.
על מה משקיע צריך להסתכל בדוח RAS
כל החברות הציבוריות המקומיות עומדות בתקני החשבונאות הרוסים. זה לא ממש מתאים למשקיע, כיוון שנדרשים חישובים ותכונות חישוב נתונים דווקא על ידי רואי חשבון או רואי חשבון. אבל לפעמים אין ברירה.
נניח שמשקיע רוצה לבחון מקרוב את קמעונאית מגניט. החברה מפרסמתדוחות כספיים / "מגניט" כמה דוחות, אנו זקוקים ל"דוחות חשבונאות "לשנה האחרונה. המשקיע ימצא כמעט כל מה שהוא צריך בשלושת העמודים הראשונים.
עמוד מספר 1 של דו"ח מגניט לשנת 2020. צילום מסך: Magnit.com
עמודים 2–3 לדו"ח מגניט לשנת 2020. צילום מסך: Magnit.com
במאזן, המשקיע ימצא בעיקר אינדיקטורים חשבונאיים, אך הם יכולים להיות שימושיים גם עבורו:
- מזומנים ושווי מזומנים. מראה כמה כסף יש לחברה בחשבונות - אם אתה לא יכול לקנות סחורות, לשלם קבלנים או לשפץ חנות, תצטרך ללוות. זה יקטין את הפוטנציאל רווח חברה ומשקיעה.
- איזון. משקף את כל הנכסים שהם: מקניין רוחני והפקדות בבנק ועד חובות לצדדים. זוהי הערכה של כל מה שהחברה החזיקה במהלך השנה.
- הון ורזרבות. מדגים מהיכן החברה מקבלת כספים משלה. מבחינה פיננסית, יש רק "רווחים נשמרים", השאר יותר על תנועות חשבונאיות של כסף על הנייר.
- טווח ארוך ו התחייבויות לזמן קצר. רשימת מקורות המימון החיצוניים - מהלוואות ועד ניכויי מס.
אך הדוח הכספי בעמוד השלישי קרוב יותר לאינטרסים של המשקיע:
- הַכנָסָה. מציין כמה החברה מכרה סחורות במשך השנה.
- חייבים בריבית. משקף כמה הרוויח הקמעונאי על הלוואות לגופים משפטיים אחרים. למשל, על הסכמה לשלם לחברת לוגיסטיקה מראש למשך שישה חודשים.
- אחוז שיש לשלם. חובות המשרד, למשל, לדחיית תשלומים לספקים של סחורות.
- רווח לפני מס. מראה כמה התאגיד מרוויח לפני מסים; מדד לביצועים העסקיים נטו.
- רווח נקי. משקף כמה כסף אמיתי קיבלה החברה לאחר כל תשלומי החובה.
כדאי למשקיע לדעת על פחת - חנויות, ציוד ומחסנים מתדרדרים עם הזמן, כך שעליך לקחת בחשבון את התיקון או מכירתם העתידיים. מידע על כך נמצא בגוש הסברים נפרד לדיווח.
על מה משקיע צריך להסתכל בדוח IFRS
תקן הדיווח הפיננסי הבינלאומי הוא האפשרות הטובה ביותר למשקיע, כי הוא הומצא רק בשבילו. הנתונים בעצם זהים, הם פשוט מחשבים אותם קצת אחרת - מסתבר שזה קצת יותר קרוב למציאות.
לפעמים אפילו חברות רוסיות מפרסמות דוח באנגלית, אך כל הקווים והאינדיקטורים העיקריים נשארים באותם מקומות. נניח שמשקיע מחליט ללמוד את העסק של גזפרום. הוא מחפש דו"חדוחות כספיים מאוחדים / גזפרום באתר החברה ושוב לוקח את כל הנתונים משלושה עמודים.
עמוד 9 לדוח גזפרום לשנת 2020. צילום מסך: Gazprom.ru
עמוד 10 לדוח גזפרום לשנת 2020. צילום מסך: Gazprom.ru
עמוד 11 לדוח גזפרום לשנת 2020. צילום מסך: Gazprom.ru
החיסרון הוא שלפעמים לא קל למצוא את המחרוזת הנדרשת. לדוגמה, חברת הנפט והגז מתייחסת ל"חייבים בריבית "כ"הכנסות כספיות" ו"פחת "כ"השקעת הון".
על מה משקיע צריך להסתכל בדוח GAAP
עקרונות חשבונאות מקובלים באופן כללי - למעשה אותו RAS, אך עבור חברות אמריקאיות. הגיוני שגם משקיע יבין זאת, כי בורסה ארה"ב חזקה ואנשים רבים ברחבי העולם משקיעים בה.
לא קל להבין את זה, ולו רק בגלל שלא כל החברות מפרסמות את הדוחות שלהן במקום בולט. ואלה שמתפרסמים לפעמים לא כל כך קלים להבנה. נניח שמשקיע רוצה להוסיף כמה מכוניות לפורטפוליו שלו - ולומד מיד את הדוחדוח כספי שנתי / טסלה יַצרָן מכוניות חשמליות טסלה. לשם כך, עיין בסעיף הדוחות הכספיים המאוחדים (eng. דוחות כספיים מאוחדים), ובה - שלוש טבלאות מוכרות כבר כלפי חוץ.
דוח תפעולי או דוח הכנסה - אנלוגי ל"דוח על תוצאות כספיות "במסגרת RAS. צילום מסך: ir.tesla.com
איזון הוא אנלוגי של "המאזן" על פי RAS. צילום מסך: it.tesla.com
הצהרת תזרימי מזומנים - ערכים שצריך לחפש בהסברים בדיווח RAS. צילום מסך: ir.tesla.com
המשקיע יראה שני מאפיינים של דיווח אמריקאי שאינם אופייניים ל- RAS ו- IFRS:
- שנת הכספים אינה שווה לשנה הקלנדרית. אם אתה רוצה להסתכל על התוצאות השנתיות, תצטרך לחכות לאביב. לדוגמה, שנת הכספים 2020 הסתיימה ב- 31 במרץ 2021.
- הנתונים מתפרסמים בצורה יצירתית. לפעמים נוח לנתח מדדים בין רבעונים, אך רוב המשקיעים יצטרכו להוסיף מספרים מארבע עמודות לפני שהם רואים את הסיכומים.
מה לעשות עם נתונים מהדוחות הכספיים
קודם כל, צריך לסדר אותם. כל טבלה תעשה זאת: אפילו במחברת נייר, אפילו ב- Excel. אם תאסוף את האינדיקטורים של חברות שונות במקום אחד, יהיה קל יותר להשוות ביניהם.
"מַגנֵט", RAS | גזפרום, IFRS | טסלה, GAAP | |
מזומנים ושווי מזומנים | 2.86 מיליון רובל | 1,034.92 מיליון רובל | 19.38 מיליארד דולר |
כל הנכסים | 234.17 מיליארד רובל | 23 352.19 מיליארד רובל | 52.15 מיליארד דולר |
עיר בירה | 127.74 מיליארד רובל | 14,804.73 מיליארד רובל | 52.15 מיליארד דולר |
התחייבויות | 106.42 מיליארד רובל | 8547.45 מיליארד רובל | 28.42 מיליארד דולר |
הַכנָסָה | 0.76 מיליארד רובל | 6321.56 מיליארד רובל | 3.15 מיליארד דולר |
חייבים בריבית | 6.66 מיליארד רובל | 747.4 מיליארד רובל | 30 מיליון דולר |
אחוז שיש לשלם | (5.60 מיליארד רובל) | (1,365.52 מיליארד רובל) | (75 מיליון דולר) |
רווח לפני מסים | 28.26 מיליארד רובל | 133.47 מיליארד רובל | 1.15 מיליארד דולר |
רווח נקי | 28.13 מיליארד רובל | 162.40 מיליארד רובל | 720 מיליון דולר |
פְּחָת | 0.03 מיליארד רובל | 1,522.57 מיליארד רובל | 620 מיליון דולר |
להעריך את מצב העסק
כשיש לך נתונים על עסק, אתה יכול לחשב את האפקטיביות שלו - לחשב מכפילים. אלה אינדיקטורים מיוחדים בעזרתם ריאלי להשוות חברות בגדלים שונים. אתה רק צריך לברר את שווי השוק של החברה: את הנתונים האלה ניתן למצוא בקלות ביישום הברוקר או באתר סוקר מיוחד כמו יאהו פיננסים, זאקס אוֹ Investing.com.
בדוק ביקורת את דעות האנליסטים
אם משקיע רואה כמה החברה מרוויחה או חייבת, אז הוא יכול להבין טוב יותר את החישובים של אנליסטים להשקעות. אם אתה משלב ניתוח משלך עם דעה בעלי מקצוע, יהיה קל יותר לשפוט האם החברה שווה את ההשקעה.
נתונים יכולים גם לעזור לך להימנע מלהיות רגשי כאשר עיתונאים מדברים על טכנולוגיות מפריעות או על משברים מתקרבים. עם מידע בהישג יד, ניתן יהיה להתמודד עם גלי מידע הטרוגניים.
להבין כיצד פועלים שירותים פיננסיים
אין אפילו צורך לקבור את עצמך בדוחות לפני הערכת חברה מעניינת. מספיק לעשות זאת מספר פעמים כדי להבין היכן מתפרסמים האינדיקטורים וכיצד הכל נראה במקור המקורי.
לאחר מכן תוכל להשתמש בשירותים מיוחדים, או באתרי סינון שאוספים באופן אוטומטי נתונים מדוחות במקום אחד ואף מחשבים מכפילים. כל זה יחסוך זמן, ותמיד ניתן לבדוק את התוצאות.
מה כדאי לזכור
- חברות ציבוריות תמיד חולקות מידע עם משקיעים, אך ישנן צורות דיווח שונות - RAS, IFRS, GAAP. במידת האפשר, עדיף להסתכל על IFRS.
- לא קשה ללמוד את הדוחות הכספיים-כל עשרת האינדיקטורים החשובים למשקיע פרטי נמצאים על 2-3 עמודים, אין צורך לקרוא את כל המסמך בן 200 העמודים.
- קל יותר לקחת נתונים מאתרי סקר, אך חשוב להבין מהיכן הם מגיעים משם - ובמידת הצורך לבדוק היטב את המקור המקורי.
- אינדיקטורים פיננסיים שימושיים לניתוח חברות ולהערכת ביצועי העסק באמצעות מכפילים.
קרא גם💹💹💹
- כיצד גיוון יכול לעזור לך להשקיע מבלי לצאת מהעסק
- ניהול אמון: איך להשקיע ולא לבזבז זמן ומאמץ
- 5 דרכים לחסוך בעמלות ברוקר אם אתה משקיע טירון
- כיצד ליצור אסטרטגיית השקעה שתסייע לך להרוויח כסף
- למה להשקיע במטבעות שונים אם אתה רוצה להרוויח יותר
דרך חדשה לרכוש מכונית מקוונת - עם דוח מצב חינם והיסטוריה שקופה