מהו "משחק קצר" ומדוע הוא מסוכן?
Miscellanea / / October 19, 2021
לא סביר שניתן יהיה לחזור על הצלחת הסרט בעל אותו שם.
מהו "משחק קצר"
קצר, קצר, קצר, קצר, קצר הם מונחים המתארים את אותה אסטרטגיית מסחר. מהותו היא הימור על ירידת מחיר הנכס שאין למשקיע בבעלותו. בעולם הפיננסים אתה יכול להרוויח כסף לא רק מצמיחה, אלא גם ממחירים נמוכים יותר.
מהם "המשחקים הקצרים"
ישנן שלוש שיטות עיקריות: מסחר קצר בורסה, קנייה ומכירה של חוזים עבור דחוף ועסקאות ללא מרשם.
1. סחר ללא כיסוי
זוהי השיטה הנפוצה והקלה להבנה: מוכרים במחיר גבוה יותר, קונים במחיר נמוך יותר ועושים כסף על ההפרש. זה נעשה עם מניות או אגרות חוב של חברות שנסחרות בבורסות.
אך העובדה היא שהבורסה אינה מאפשרת למכור את מה שאין לסוחר הבעלות. לכן, אי אפשר להסתדר בלי סַרְסוּר: הוא סוג של משאיל ניירות ערך, ואז המשקיע צריך לרכוש אותם ולהחזיר אותם למוסד הפיננסי.
נניח שסוחר לקח מברוקר 400 מניות של פרבאיה ומכר אותן ב -4,500 רובל ליחידה. כעבור כמה ימים, שווי החברה ירד, המשקיע קנה את המניות ב -3,200 רובל והחזיר אותן לברוקר. האדם יצא מעסקה זו ברווח של 1,300 רובל למניה. והרווחתי אפילו יותר:
(400 × 4500) - (400 × 3200) = 1,800,000 - 1,280,000 = 520,000 רובל
זהו רווח ספקולטיבי, במציאות הוא יהיה פחות: לא משתלם לברוקר ללוות נכסים על תנאי. המשקיע ישלם עמלה לרכישת ומכירת מניות, והמתווך ידרוש גם אחוז לשימוש בנכסים.
(400 × 4500 - 1.5%) - (400 × 3200 - 1.5%) = 1,773,000 - 1,260,800 = 512,200 רובל
יצא כמעט שמונה אלף רובל פחות, אם כי הסכום עדיין משמעותי. אך ככל שהסוחר משתמש יותר בנכסיו של המתווך, כך ישלם יותר עבורו. לכן התפקיד נקרא "קצר" - לעתים נדירות הוא נפתח במשך זמן רב.
אם המניות מושאלות ומוחזרות תוך יום, אז המתווך אפילו לא ייקח כסף עבור הלוואה. אבל אם ההלוואה תועבר למחרת, הריבית תתחיל לטפטף. לכן הנכסים קצרים לחודשיים לכל היותר - וגם אם העסקה מבטיחה רווח עצום.
בערוץ הטלגרם "האקר חיים»רק הכתיבה הטובה ביותר על טכנולוגיה, מערכות יחסים, ספורט, קולנוע ועוד. הירשם!
בשלנו פינטרסט רק הטקסטים הטובים ביותר על מערכות יחסים, ספורט, קולנוע, בריאות ועוד. הירשם!
יש גם יוצאים מן הכלל, אך לעתים רחוקות. לדוגמה, המשקיע מייקל בורי החל לקצר את שוק הנדל"ן בשנת 2005 והמשיך עד לתחילת משבר המשכנתאות בשנת 2007. אם הסיפור נשמע מוכר, אז אנחנו מדברים על אחד מגיבורי הסרט "שורט", אותו מגלם כריסטיאן בייל.
2. מסחר בשוק נגזרים
אתה יכול גם לשחק לירידה בשוק הנגזרים. זהו קטע של הבורסה, שבה חוזים קונים ומוכרים בתנאים ספציפיים. מתוכם, לסוחרים קצרים הם אידיאליים עתידים ולשים אופציות.
נניח שהסוחר עדיין מאמין שמניות החברה "First" יירדו תוך שבוע. הוא הולך לשוק הנגזרים ומוכר שם עתיד - משהו כמו הסכם רכישה ומכירה, אך נדחה. החוזה אומר: הקונה מסכים לשלם 3200 רובל עבור מניות חברת "פרבאיה" תוך יומיים.
יחד עם זאת, במציאות, אף אחד לא סוחר במניות. הסוחר ורוכש החוזים העתידיים פשוט הסכימו שמישהו לבד ינחש את המחיר, והמפסיד ישלם לו. במקרה שלנו, הסוחר הרוויח.
אם המשקיע אינו בטוח מדי בתחזיות שלו, אז קיימת אופציית מכר עבורו - חוזה המעניק לבעלים את הזכות למכור את הנכס במחיר מוגדר. החוזים העתידיים הם שיעור קשה לעתיד, ואופציה עובדת רכה יותר: אם מחיר המניה עלה, פשוט אי אפשר להשתמש באופציה ולמחוק אותה כהפסד. חוזים כאלה אינם יקרים.
המסחר בשוק הנגזרים הוא מנת חלקם של אנשי המקצוע והיא אף מורכבת יותר ממה שתיארנו. אך יחד עם זאת, יש לה יתרונות על פני שוק המניות:
- אין צורך לשלם ריבית על ההלוואה מכיוון שעתידיים ואופציות מכר אינם לווים;
- עמלה נמוכה יותר;
- חוזים זולים יותר מנכסי הבסיס: לדוגמה, אם המניה "הראשונה" עולה 3200 רובל, אז החוזים העתידיים יכולים לעלות 100-200;
- אתה יכול לקצר נכסים בלתי מוחשיים כמו בורסה מדדים אוֹ שיעורי מפתח בנקים מרכזיים.
3. עסקאות OTC
לפעמים סוחרים חסרים את הגמישות של נכסים סטנדרטיים בשוקי המניות או הנגזרים. לכן אנשי מקצוע מחפשים אפשרויות אקזוטיות להמר על ה- OTC - זה משהו כמו לוח מודעות לעסקאות פיננסיות ללא רגולציה ברורה. לדוגמה, ברוסיה, ישנם אתרים כאלה מוסקבה ו סנט פטרסבורג חילופים.
כאן תוכל למצוא דרך לקצר כמעט כל נכס, אך העיקר הוא באמת להשתמש ב"משחק הקצר "הן להרוויח והן להגנה על ההון.
דוגמה טובה לכך היא החלפות ברירת מחדל באשראי, CDS, נגזרות המסייעות בהגנה מפני סיכון אשראי. נניח שלמשקיע יש ספק לגבי קיימותה של חברה גדולה, שלה קשרים הוא קנה. רכישת החלפות היא דרך להבטיח כסף, שעבורו עליך לשלם מעת לעת פרמיית ביטוח. כמו OSAGO, רק לנכסים פיננסיים.
אבל סוחרים יכולים להשתמש באותו כלי כדי להמר על נפילת החברה: אותו "קצר", אך בקנה מידה גדול יותר, עם תחזית לפשיטת רגל.
הבעיה היא שאם יהיו הרבה פשיטות רגל, כמו במהלך משבר 2007-2008, אז הערבים לא יוכלו לשלם את כולן.
"אפקט הדומינו" יתחיל כאשר עסק אחד קורס ומושך מאחוריו קו שלם. וסוחרים מאבדים לגמרי את ההון שלהם.
מדוע "המשחק הקצר" מסוכן?
מסחר קצר בכל שיטה הוא הימור על עתיד לא ידוע, כך שזו ברירת מחדל דרך מסוכנת להרוויח כסף.
נזקים ללא הגבלה
אם סוחר מסחר קצר, הוא עלול לא רק לאבד את כל ההון שלו, אלא גם להישאר בחובות.
נניח שאדם לווה מניות של החברה השנייה תמורת 1000 רובל. בהתאם לכך, הוא קיבל אלף על המכירה. אך מחיר ניירות הערך לא ירד, אלא המשיך לעלות. שבוע לאחר מכן, אותן מניות כבר שוות 3000 רובל. כאן נותרו לסוחר שתי דרכים: להתמיד, לא להתעוות ולשלם ריבית לברוקר או לרכוש בחזרה נכסים מ הֶפסֵד. אך במקרה זה, סכום גבוה פי כמה מההון הראשוני יהיה חייב להירשם בהפסדים.
3000 - 1000 + 0.2% לברוקר לכל יום
מסתבר שרק שבוע אחד לא מוצלח הביא הפסד של יותר מ -200%. אבל סוחר יכול להאמין עד הסוף שהוא צודק והחברה תתמוטט, ותמשיך לשלם למתווך, בציפייה לקריסה שלא תקרה.
שיחת שוליים
אולי לסוחר אפילו לא יהיה זמן להתמודד עם הפסד כזה. עוד קודם לכן, המתווך יפרסם שיחת מרווח - דרישה להפקיד יותר כסף, מכיוון שחובו של המשקיע הפך גדול מדי.
זה יכול לקרות משהו כזה. הסוחר רוצה לקצר את כל אותן 400 מניות של חברת פרבאיה. הברוקר מחשב את המרווח המינימלי, אשר, למשל, יהיה שווה ל- 324,000 רובל. ואם המחיר תיק עבודות נופל מתחת לסימן זה, ואז המתווך יגיע עם שיחת שוליים.
הבעיה היא שלסוחר אין מספיק כסף לביטחונות חדשים. ואז המתווך יתחיל למכור נכסים אחרים מהתיק שלו, ובסופו של דבר הוא יסגור בכוח את "העמדה הקצרה" - שתהיה חוקית בהחלטהחוק הפדרלי מיום 22 באפריל 1996 מס. מס '39-FZ "בשוק ניירות ערך" . כך שיש סיכון לא רק לאבד כסף על עסקה אחת, אלא גם לאבד את כל תיק ההשקעות.
לחיצה קצרה
לפעמים סוחרים קצרים מנבאים את העתיד בצורה נכונה ופותחים את עמדותיהם הקצרות בזמן. אבל הם יכולים להיות מוחלפים על ידי משקיעים אחרים המעוניינים בגידול ציטוטים.
לדוגמה, בתחילת 2021, זה קרה ברשת GameStop של חנויות משחקי הווידיאו האמריקאיות. העסק הפסיק להתפתח ודעך בהדרגה, מחיר המניה ירד בהדרגה, והחברה הייתה מהמהבהבות ביותר בשוק המניות.
אבל קבוצת משקיעים לא מקצועיים WallStreetBets תיאמהStonks Are Bonkers, ושיעורים אחרים ממרד Reddit / Bloomberg Businesweek והקימו סחיטה קצרה: הרבה אנשים החלו לרכוש מניות GameStop, והמחיר החל מיד לעלות, מ -2.57 דולר ליותר מ -500 דולר ליחידה. סוחרים מצאו את עצמם בפח: עוזבים עמדות ומלאים בדחיפות חשבונות תיווך או מחזירים מניות עם הפסדים עצומים.
מהירות גבוהה מאוד
סוחרים מקצועיים יכולים להרוויח כסף על מכנסיים קצרים מכיוון שיש להם מידע ומיומנויות אנליטיות. לדוגמה, מומחים יודעים היכן ניתן להשיג נתונים על חברות ונכסים, והם יכולים להעריך במהירות כיצד יגיב השוק לחדשות.
בזכות הידע והכישורים שלהם, משתתפים מנוסים מסוגלים להקדים את השוק, ולפעמים סופרים שניות. לדוגמה, מחבר המאמר החליט לשחק "מכנסיים קצרים" ב -10 במרץ 2020. ביום זה נפתחו בורסות רוסיותמחירי הנפט צוללים באף כמו OPEC ורוסיה לא הצליחו להגיע לעסקה / הניו יורק טיימס לאחר הידיעה על פריצת עסקת אופ"ק + ומניות חברות הנפט קרסו.
בתחילת המסחר, ב-20-30 השניות הראשונות, היה סיכוי לדחוף את ההזמנה ולמכור את המניה בערך פחות או יותר נורמלי. אבל בערך בשעה 10:00:50 כבר לא היה שום טעם - המחירים קרסו, וסוחר איטי היה נשאר עם הפסדים במשך שלושה שבועות.
האם משקיעים פרטיים ישחקו קצר
אם להשתמש ב"קצרים "או לא - תלוי בעיקר במשקיע. זהו אינו רוע מוחלט, אלא כלי מורכב ומסוכן הדורש ניתוח ותשומת לב מתמידים.
הכל נחוש אסטרטגיית השקעה, גישה למידע וידע אודות שווקים פיננסיים. לפיכך, משקיע פרטי יכול להבטיח סיכונים בשוק הנגזרים או ללא מרשם, כמו גם לשער עם חלק קטן מהתיק. אבל יהיה קשה להבין חוזה CDS באורך של כמה מאות עמודים ועם החישובים המורכבים ביותר בבסיסו.י. וון, ג'יי. קינסלה. החלפת ברירת מחדל באשראי - תורת תמחור, ניתוח נתונים אמיתיים ויישומי כיתות באמצעות מסוף בלומברג.
מסחר קצר מתאים יותר לסוחרים. הם עובדים בשווקים פיננסיים, מבלים שעות בלימוד נתונים ויכולים להתמודד עם מכשירים מורכבים.
אם אנחנו מדברים על שוק הדלפק, אז באופן עקרוני אין על זה אנשי מקצוע, כי אנחנו צריכים הון רציני ומעמדים משפטיים מיוחדים כמו "משקיע מוסמך"או" משתתף מקצועי בשוק ניירות הערך ".
מה כדאי לזכור
- "לשחק לנפילה" היא אסטרטגיית מסחר, שעיקרה הימור על ירידה במחיר של כל נכס. ממניות ואיגרות חוב ועד מדדי מניות וחוזי דגנים.
- נכסים קצרים בעיקר על ידי סוחרים מקצועיים - משקיע טירון צפוי להתבלבל ולהפסיד חלק מהכסף.
- הסיכון העיקרי של מסחר קצר הוא שההפסדים אינם מוגבלים ובאמת תוכלו להישאר בחובות. סוחר קצר יכול להפסיד הן 200 והן 300% מההשקעה.
- מכירת שורה תחתונה אינה רוע מוחלט, אלא פשוט כלי מורכב שצריך ליישם אותו במקום. אז הוא יעזור לכם להרוויח ולהגן על ההון שלכם. אך זהו כלי למשתתפי שוק מנוסים.
קרא גם🧐💲💹
- כיצד גיוון יכול לעזור לך להשקיע מבלי לצאת מהעסק
- ניהול אמון: איך להשקיע ולא לבזבז זמן ומאמץ
- כיצד להבין את הדוחות הכספיים של חברות אם רק התחלת להשקיע
- האם כדאי להתחיל להשקיע בזמן מגיפה ומשבר