מי הם מקורבים והאם כדאי לעקוב אחר העסקאות שלהם?
Miscellanea / / July 18, 2022
אנשים אלו לומדים על ענייני החברה לפני אחרים, אך החוק אוסר עליהם להשתמש במידע זה.
מי הם מקורבים
תארו לעצמכם מצב: יש סטארטאפ בצמיחה מהירה שמניותיו עלו פי עשר בשנה האחרונה. אבל אז יוצא הדו"ח הכספי, ומתברר שהחברה פושטת רגל, שום דבר טוב לא מחכה לה. המניות צונחות באופן טבעי. ופתאום מתברר שמנהל הכספים ערב פרסום הדו"ח הצליח למכור את ניירות הערך שלו בשיא ולהרוויח סכום גדול. מַזָל? זה לא סביר, כי הוא קרא את המסמך לפני פרסומו וידע מה יתבררו התוצאות הכספיות עבור הארגון. היה לו יתרון על פני שאר הזרם והפוטנציאל בעלי מניות.
מקורבים הם בדיוק אנשים כאלה שיש להם גישה למידע פנים על ניירות ערך וגורמים שעשויים להשפיע על ערכם. הרשימה המלאה של אנשים כאלה היא די ארוכה, היא במיוחד חוֹקחוק פדרלי מס' 224-FZ מיום 27 ביולי 2010 "על מניעת שימוש לרעה במידע פנימי מידע ומניפולציה בשוק וכן על תיקונים לפעולות חקיקה מסוימות של הרוסי פדרציות". באופן ספציפי, מקורבים כוללים:
- נציגי החברה המנפיקה מניות;
- חברי הדירקטוריון;
- מציעים מקצועיים;
- נציגי רשויות;
- סוכנויות שמפרסמות דוחות.
הרשימה של מה הוא מידע פנימי היא בכיווןפקודת הבנק של רוסיה מס' 5326-U מיום 21 בנובמבר 2019 "ברשימת המידע הפנימי של ישויות משפטיות המפורטות בסעיפים 1, 3, 4, 11 ו-12 סעיף 4 לחוק הפדרלי מ-27 ביולי 2010 N 224-FZ "על התמודדות עם שימוש לרעה במידע פנים ו מניפולציות שוק ותיקונים לפעולות חקיקה מסוימות של הפדרציה הרוסית", וכן על הנוהל והתנאים עבורה גילויים»» בנק מרכזי. זה, למשל, נתונים על פירוק או ארגון מחדש של החברה, טעויות שהתגנבו לדוח הכספי, חוזים שנסגרו ואובדו וכו'.
ברגע שמידע הופך לידע ציבורי, הוא מפסיק להיות מידע פנימי.
יתרה מכך, זה משנה מי יגיע לזה מוקדם יותר ומי מנתח את זה טוב יותר. תחזיות והערות אינן עוד מידע פנימי.
האם מקורבים יכולים לסחור במניות?
אם אדם לומד כל הזמן על אירועים מסוימים לפני אחרים, זה נותן לו יתרון עצום. מבחוץ זה נראה לא ישר: הוא תמיד צעד אחד לפני השאר ויכול להרוויח כסף על זה.
לפיכך, חל איסור להשתמש במידע פנים לצורך עסקאות עם מכשירים פיננסיים. ברוסיהחוק פדרלי מס' 224-FZ מיום 27 ביולי 2010 "על מניעת שימוש לרעה במידע פנימי מידע ומניפולציה בשוק וכן על תיקונים לפעולות חקיקה מסוימות של הרוסי פדרציות" ומדינות רבות אחרות. יחד עם זאת, אנשים בעלי ידע אינם בהכרח פועלים בכוחות עצמם. הם יכולים להעביר נתונים ללקוח, אח, שדכן או מישהו אחר. והוא כבר ירוויח מהם ואולי יחלוק כסף עם המקורב. אתה גם לא יכול לעשות את זה.
יחד עם זאת, חשוב להבין שבאופן כללי, מקורבים יכולים למכור ולקנות ניירות ערך. בבורסה, לרבות החברה שלה הם מודעים לענייניה. אבל לא תמיד. עבור אנשים כאלה, יש תקופות סגורות לעסקאות שבהן הם לא יכולים לסחור במניות של הארגון "שלהם".
למשל, כאן לוח שנה פנימימידע על התקופה הסגורה לעסקאות פנימיות עם מכשירים פיננסיים / Rosneft רוזנפט. אדום מסמן את הימים שבהם משקיעים לא יכולים לעשות עסקאות עם מניות החברה הזו. ניתן למחוק ניירות ערך של מנפיקים אחרים, שביחס אליהם הם אינם גורמים פנימיים.
מה קורה אם איש פנים עובר על החוק
באופן כללי, לצורך זה בחוק הפלילי יש נפרד פֶּרֶקהקוד הפלילי של הפדרציה הרוסית, סעיף 185.6 "שימוש לרעה במידע פנים", הכרוך בענישה בדמות קנס של עד מיליון רובל, עבודת כפייה ואף מאסר. זה חל על מקרים בהם הנזק, ההפסד או ההכנסה מעסקאות באמצעות מידע פנים עלה על 3.75 מיליון. אבל המאמר משמש לעתים רחוקות ביותר.
מסחר במידע פנים מפוקח על ידי הבנק המרכזי. הוא מדווח על הפרות שלו אתר אינטרנטמקרים מזוהים של שימוש לרעה במידע פנים ומניפולציות שוק / בנק מרכזי. הבנק המרכזי רשאי להעביר מידע למשטרה להמשך חקירה. אבל מקרים של שימוש לרעה בנתוני פנים נמצאים בתדירות נמוכה יותר.
אז האחרון מוזכר ב-27 ביוני 2019. הבנק המרכזי חשף את מכירת מניות Transaero באמצעות מידע פנימי בסוף 2016. ואז הבעלים המשותף של חברת התעופה הסתיר שהוא נפטר מכמעט 64 מיליון ממניותיו. הקונה הייתה אמו, אשר מכרה לאחר מכן גם את ניירות הערך. לפי הבנק המרכזי, אם המידע על המסחר במניות היה פומבי, הן היו יורדות בחדות במחירן. והסתרת נתונים סייעה לקרובים להימנע מהפסדים של יותר מ-200 מיליון רובל. כעולה מהודעת הבנק המרכזי, החומרים הועברו לרשויות אכיפת החוק.
בארצות הברית, למשל, הדינמיקה היא לחלוטין אַחֵרדוחות ופרסומים / רשות ניירות ערך של ארצות הברית. ב-2020 נרשמו שם 33 מקרים של סחר במידע פנים, ב-2021 - 28. אבל בארץ ובתרבות ההיא הַשׁקָעָה שאבו הרבה יותר ברצינות.
האם כדאי לצפות במסחר במידע פנים?
הבה נניח שכל המשקיעים הם מאוד שומרי חוק ולעולם אינם משתמשים במידע פנים. למרות זאת, אתה יכול לראות את ההתנהגות שלהם בבורסה, כי הם בעובי הקורה. בהתחשב בכך שההנחה הראשונית מאוד אידיאליסטית, רצוי מאוד לעשות זאת.
אבל זה לא אומר שאתה צריך לשכפל את ההתנהגות של הפנים. ראשית, אי אפשר לדעת בוודאות אם הוא מונע ממידע מסווג או שהוא מקבל החלטה ספציפית על סמך משהו מפוקפק. הוא יכול להרשות לעצמו לסכן סכום כלשהו אם יש לו הרבה כסף.
בנוסף, מקורבים עשויים לנקוט בפעולות מסוימות בכוונה, מתוך ידיעה שהדבר ישפיע על מחיר המניות. למשל, אם חברי הדירקטוריון התחילו למכור ניירות ערך, המחירים שלהם עלולים לרדת בגלל זה: ברור שהם יודעים משהו. ואז יבוא מתעניין ויקנה הכל בזול. אז חשוב גם לא ליפול בפח. (אגב, גם מניפולציה בשוק היא אסורחוק פדרלי מס' 224-FZ מיום 27 ביולי 2010 "על מניעת שימוש לרעה במידע פנימי מידע ומניפולציה בשוק וכן על תיקונים לפעולות חקיקה מסוימות של הרוסי פדרציות".)
באופן כללי, מעקב אחר עסקאות פנים היא פעילות אופציונלית. אתה יכול לעשות את זה, אבל לא בלי מחשבה. יחד עם זאת, יש לשים לב לקנייה ולא למכור. קנה מניות בדרך כלל בתקווה שהן יעלו במחיר. ומכירות של עובדי החברה אולי לא אומרות כלום - פתאום הם קיבלו אתמול בונוס במניות ואנשים נפטרים מהם.
שאלה נוספת היא היכן משיגים מידע כזה. למרבה המזל, גורמים פנימיים מחויבים לדווח על עסקאות בניירות ערך – רק אלו שביחס אליהם הם גורמים פנימיים, כמובן.
ניתן למצוא הודעות על חברות רוסיות, למשל, ב- שרת גילוי מידע אינטרפקס. בפנים, כבר יהיה צורך לחפש את הנתונים הדרושים. הדרך הקלה ביותר לעשות זאת היא להשתמש במילות מפתח כמו "שינוי גודל נתח ההשתתפות". מקורבים בארה"ב נצפים לעתים קרובות בשירותים מיוחדים כמו פינוויז, GuruFocus.
קרא גם🧐
- השקעה מבריקה. האם כדאי להשקיע עכשיו במתכות יקרות?
- 9 ספרים שילמדו אותך איך להרוויח כסף על השקעות
- 9 סוגי חברות שלא כדאי להשקיע במניות
- איך משקיע צריך להתנהג בשוק דובי כדי לא להפסיד כסף
- באיזו תדירות אתה צריך לעדכן את תיק ההשקעות שלך וכיצד לעשות זאת
המבצעים הטובים ביותר של השבוע: הנחות מ- AliExpress, Aim Clo, Book24 וחנויות נוספות