2 טעויות קוגניטיביות שמונעות ממך להרוויח כסף על השקעות
Miscellanea / / April 02, 2023
מודעות לבעיה היא הצעד הראשון לקראת פתרונה.
כדי להגדיל רווחים ולמזער סיכונים, על המשקיעים להיות מודרכים על ידי היגיון ולפעול בצורה רציונלית. אבל בפועל זה שונה.
מחקר הופעהשאנשים סובלים לעתים קרובות מהפסדים כי הם בוחרים בזמן הלא נכון לבצע עסקאות. וזו לא אשמת מכשירי השוק, אלא החלטות שמתקבלות בהשפעת רגשות. בואו נבין למה זה קורה.
אילו טעויות קוגניטיביות מונעות השקעה מוצלחת
השפעת הפחד והחמדנות
על מנת למצוא הצעות משתלמות ולסיים עסקאות, על המשקיע לדבוק בגישה רציונלית ולחשוב בהיגיון. עם זאת, התנהגות אנושית מושפעת מאוד מרגשות - ג'ון מיינרד קיינס כתב על בעיה זו עוד ב-1936 בכתבו. עבודה "התיאוריה הכללית של תעסוקה, ריבית וכסף".
רגשות גורמים לך לסטות מהתוכנית המקורית ולבצע פעולות אימפולסיביות, למכור או לקנות נייר בפזיזות. והתוצאה של עסקאות כאלה לרוב מתבררת כשלילית.
קיינס היה גם הראשון שטען שבפרט פחד ותאוות בצע מובילים להיווצרות בועות פיננסיות ובעקבות כך ירידות חדות במחירי המניות.
הנה איך זה הולך. כשמחירי הנכסים עולים, המשקיעים הופכים לחמדנים: הם חוששים לפספס רווחים קלים. ככל שהביקוש לנכסים גדל, כך גם המחיר. לפעמים הוא הופך גבוה משמעותית מכל הערכות ריאליות לגבי שווי העסק.
כתוצאה מכך, עליית המחירים מובילה להיווצרות "בועה", כלומר ציטוטים גבוהים באופן בלתי סביר עם ירידה חדה לאחר מכן.
באופן דומה, כאשר המחירים יורדים, המשקיעים עלולים למכור בהפסד מחשש לאבד את כל הונם. או, מאותה סיבה, הם מגדילים השקעות בנכסים לא רווחיים בתקווה לצמיחה מהירה. שתי האסטרטגיות הללו מובילות להפסדים ברוב המקרים.
מעניין שלא בכל תחומי המשק, המשקיעים כל כך מושפעים מרגשות. ניקח דוגמה מנדל"ן.
האם היית קונה דירה ב-20 מיליון רובל אם היית יודע שלפני כמה חודשים דיור דומה באזור זה עולה 10 מיליון? או האם הייתם מוכרים נדל"ן כשמחירו ירד בחצי?
התשובה ברורה: אתם יודעים את השווי האמיתי של הדירה ולא תקנו אותה יותר משמעותית או תמכור אותה בפחות משווי זה, אלא אם יש לכם סיבות חשובות אחרות.
אבל בבורסה, "בועות" נוצרות ומתפוצצות כל הזמן - פשוט תסתכל על כל תרשים של ציטוטים של נכסים פיננסיים לאורך כמה עשורים.
ציפיות גבוהות
ההמצאה וההתפתחות המאסיבית של האינטרנט בסוף שנות ה-90 הביאו לכך שבתחילת שנות ה-2000 רק העצלנים לא השקיעו בחברות טכנולוגיה אמריקאיות.
הסיכויים לשינויים גרנדיוזיים בכלכלה של המדינה הזו היו כה בהיר, והיקפם כה עצום, עד כי הרווחים הצפויים לחברות במגזר זה לא נחזו באמצעות מדדים מסורתיים, אלא נקבעו באופן מעשי באופן אקראי.
האינטרנט היה אמור לעזור לעסקים קיימים רבים לצמצם עלויות. ואחרים פשוט ייעלמו, וטכנולוגיות טכנולוגיות חדשות שנוצרו יתפסו את מקומן. חברות. לפיכך, הביקוש למניות של האחרונים היה עצום, וההיצע היה מוגבל.
מדד החברות שמניותיהן נסחרו בבורסת נאסד"ק האמריקאית צמח ב-400% מ-1995 ועד מרץ 2000, שכן הביקוש למניות של חברות אלו עלה בהרבה על ההיצע.
ציפיות לא ריאליות במודלים של אנליסטים, הערכות שווי של חברות מנופחות וחוסר הגיון בריא כמעט מצד המשקיעים היו נכונים לקורס.
ההשקעות במניות כאלה גדלו מחודש לחודש, עד שבמארס 2000 החלה ירידה חדה בשערים. המדד נמשך יְרִידָה יותר משנתיים, לאחר שאיבד בסך הכל כ-80% מהצמיחה הקודמת, והגיע לערכים הקודמים רק לאחר 15 שנים - עד מרץ 2015. כל מי שהשקיע בחברות טכנולוגיה בין 1997 ל-2000 הפסיד את כל הונו.
זו אחת הדוגמאות המובהקות ביותר לאופן שבו ציפיות לא מציאותיות, התעלמות מהשכל הישר ותאוות בצע מובילות לאסון. והסיפור הזה הוא לא היחיד. די להיזכר במדד מניות השווקים המתעוררים, שקרס בחדות ביום אחד ב-2004, או המשבר הפיננסי של 2007-2008, שהחל עקב הנפקת הלוואות משכנתא בסיכון גבוה ב ארה"ב.
משקיעים הם לא טיפשים בכלל - הם פשוט נוטים להימנע מאי נוחות ולחפש הנאה. כל כך קל למכור כשכולם מסביבך מפחדים, ולקנות כשאתה בטוח בעתיד נטול עננים. נוח לנו להתנהג כמו הרוב, כי "לא יכול להיות שכולם טועים". אבל לרוב זו החלטה שגויה.
במשך שנים, שוק צומח יוצר את התחושה שההשקעה היא קלה. נולדת האשליה שאין צורך ללמוד את עסקי המיזמים ולערוך הערכות ריאליות לגבי ערכו ושיעורי הצמיחה שלו. במקרים כאלה, קל למשקיעים לטעות במזל בכישרון, מה שמוביל לרוב לאובדן הון ברגע שהשווקים מתהפכות.
במבט לאחור, אנו כמעט תמיד מבינים שאנו נותנים לציפיות שלנו לחרוג מהגבולות הסבירים. למרות שבאותו רגע זה בכלל לא היה כל כך ברור. לכן, אתה תמיד צריך להבין בבירור מה ולמה אתה קונה.
כיצד להיפטר מהטעויות הקוגניטיביות הללו
צור נכון תיק השקעות
פחד ותאוות בצע הם טבעיים לאדם, ולא ניתן יהיה להיפטר מהם לחלוטין. אבל אפשר להבחין בהשפעתם על ההחלטות שלנו בזמן.
עבור רוב האנשים הסובלים מאובדנים לְהַכרִיעַ שמחה מהרווחים שהתקבלו באותו סכום. לכן, משקיעים מבקשים לעתים קרובות להימנע ממשיכה: הם מגדילים את ההשקעות בניירות ערך בירידה כדי להחזיר את התוצאות מהר יותר ולהיות רווחיים. אסטרטגיה כזו בדרך כלל רק מחמירה את המצב.
הרבה יותר חכם לבנות את תיק ההשקעות שלך כך שאי הנוחות של הפסדים אפשריים תפחת לרמה נוחה.
לשם כך, ניתן להגדיל את חלקם של מכשירים שמרניים כגון אגרות חוב ופיקדונות. לִמְסוֹר תיק מסמכים ניירות אמינים - אלה יכולים להיות איגרות חוב ממשלתיות עם מועד של 1-3 שנים. קיים סיכון נמוך לפשיטת רגל, וטווח השערוך שלהם קטן.
התשואות יהיו נמוכות בהשוואה למכשירים פחות שמרניים כמו מניות. אבל אז אתה יכול לישון בשקט כשהשווקים בקדחת, כי שערוך תיק ההשקעות שלך יהיה נוח לך.
אם אתה רוצה יותר רווחיות, אתה צריך לבחור מכשיר מסוכן יותר - מניות. הם משקפים את ערך עסקי החברה ויכולים להביא לבעלים גם רווח והפסד משמעותיים.
כאשר השוק יעלה, תשתתפו בצמיחת הציטוטים, וערך ההשקעה יעלה במהירות. כאשר המגמה משתנה, עליך להיות מוכן לשערוך שלילי ולירידה בערך התיק שלך. יתרה מכך, תנודות בשני הכיוונים יכולות להיות חמורות ותלויות בסוג ניירות הערך שבהם אתה משקיע.
העיקר לא להיכנע לחמדנות, לקנות מניות במחירים גבוהים מתמיד. אחרת, עלול להתברר שרכשתם חלק ניכר מהניירות קרוב יותר לשיא המחיר המקומי – כשהשערים מתחילים לרדת, ההפסדים שלכם יכולים להיות משמעותיים.
אתה יכול גם להפחית את הסיכון על ידי פיזור התיק שלך. במילים אחרות, צריך לפרק את ההון ל"סלים" שונים עם רמות סיכון שונות ובפרופורציות מסוימות.
לדוגמה, אתה יכול לקנות לא רק מניות או אג"ח של חברה אחת או שתיים, אלא גם מתכות יקרות, מטבע, נדל"ן ונכסים אחרים. אם התשואות יורדות בנקודות מסוימות, אז התשואות יעלו באחרות, והסיכוי להרוויח יהיה גבוה יותר, והסיכון הכולל של התיק יהיה נמוך יותר.
באופן כללי, אין גישה נכונה ולא נכונה - חשוב למצוא את האיזון שלך ולאסוף כזה תיק עבודות שיאפשר לכם לא לבצע מעשים רגשיים, אלא להיות מודרכים על ידי היגיון ושכל ישר מַשְׁמָעוּת.
הסתמכו על ניתוח, היסטוריה ועובדות
האם כדאי עכשיו להשקיע בבורסה? אין תשובה אוניברסלית: זה יהיה שונה עבור כל אדם. עם זאת, יש תקופות שבהן אתה בהחלט צריך להיות זהיר יותר - למשל, לאחר הצמיחה המהירה של ציטוטים, גבוה פי כמה מהערכים הממוצעים של תשואות שנתיות.
חשוב לנתח בצורה מפוכחת את המצב, לתאם מגמות נוכחיות לניסיון העבר, להשוות ביצועים ולהעריך את סיכויי הצמיחה של החברה על סמך הנתונים ההיסטוריים שלה.
יחד עם זאת, כדאי להגביר את רמת האוריינות הפיננסית. זה יעזור לך להבין טוב יותר את תחום הנושא ולהימנע מהשקעה בנכסים מסוכנים מדי עבורך.
כמות עצומה של מידע זמינה כעת על ציטוטים, תרשימים ואינדיקטורים טכניים, סקירות בתעשייה, ראיונות עם אנליסטים ופודקאסטים עם נציגי החברה. הנה כמה משאבים מועילים:
- אתר האינטרנט של האגודה הלאומית של משתתפים בבורסה (NAUFOR), סעיף "אוריינות פיננסית». להלן המשאבים שמשקיעים מתחילים צריכים לשים לב אליהם.
- אתר אינטרנט tradingview.com. כאן תוכלו לראות ציטוטים של כמעט כל נכס שנסחר בבורסות העולם.
- ספרו של הפסיכולוג ומנהל העושר דניאל קרוסביהשקעות התנהגותיות». בו בוחן המחבר בפירוט מגוון תנאים חיצוניים שיכולים להשפיע על בחירתנו.
להיות משקיע מקצועי זה לא קל, אבל הבנת העקרונות הבסיסיים של השקעות מוצלחות והגנה על ההון שלך מהשפעת רגשות זה לא כל כך קשה. העיקר הוא לעשות את הצעדים הראשונים בכיוון זה.
קרא גם🧐
- טרנדים ואירועים בפברואר שמשקיעים צריכים לשים לב אליהם
- 9 ספרים שילמדו אותך איך להרוויח כסף על השקעות
- האם משקיע רגיל יוכל לנצח את השוק ולהתחרות באנשי מקצוע
על הטקסט עבד: הסופר פאבל ברז'נוי, העורכת אוקסנה זפבלובה, המגיהה נטליה פסורצבה