השקעות סיכון בסטארט-אפים ובחברות בצמיחה מהירה - שיעור 200,000 רובל. מבית הספר לניהול SKOLKOVO, הכשרה 4 שבועות, תאריך 10 בנובמבר 2023.

instagram viewer

תוכנית SEED ANGELS LIVE

10 בנובמבר

18.20 – 18.30

רישום משתתפים בזום

18.30 – 20.00

מבוא להון סיכון

כיצד השקעה בסטארטאפים משפרת את התשואה הכוללת של תיק השקעות.

• מי הם משקיעים בשלב מוקדם, איך ולמה להשקיע בסטארטאפים
• גיוון תיקים. הקצאת אחוז מסוים מהעושר שלך לסטארט-אפים משפרת את ההחזר על ההשקעה ומפחיתה את התנודתיות.
• מדוע חלק מהסטארט-אפים מתים, בעוד שאחרים מראים צמיחה מהירה בהיוון והופכים לחברות חד קרן?
• איך עובד שוק המיזמים?
• אסטרטגיות של משקיעי סיכון בשלבים שונים
• אנו מבינים את שלבי הפיתוח של סטארטאפים ואת צורכי המימון בכל שלב
• סקירה כללית של תזרימי עסקה פוטנציאליים: מאיצים, מועדוני משקיעים, קרנות סיד וקרנות סיכון
• חיפוש עצמאי וניתוח פרויקטים: בניית משפך השקעה
• הערכה ראשונית של התאמת ההשקעה של סטארטאפ על סמך מדדי מפתח.
• הערכת צוות כקריטריון מרכזי. קבוצות חזקות שורדות, קבוצות חזקות מאוד משגשגות

מארגן ומורה שותף: ויטלי פולכין, נשיא ארגון המשקיעים הבינלאומי INVESTORO

20.00 – 21.00

כיצד לבנות משפך השקעה איכותי ולמצוא חפץ השקעה מבטיח

ככל שמשקיע סיכון יראה יותר סטארטאפים, כך גדל הסיכוי למצוא את הפרויקט הנכון ואת העסקה הנכונה.

• אנו מבינים את שלבי הפיתוח של סטארטאפים ואת צורכי המימון בכל שלב
• חיפוש עצמאי וניתוח פרויקטים: בניית משפך השקעה
• הערכה ראשונית של התאמת ההשקעה של סטארטאפ על סמך מדדי מפתח.
• הערכת צוות כקריטריון מרכזי. קבוצות חזקות שורדות, קבוצות חזקות מאוד משגשגות

מורה: אלכסיי גירין, שותף מנהל של Starta Ventures

20.00 – 21.00

ניתוח השקעות של סטארטאפים

• מצגות סטארט-אפ (3 פרויקטים)

• ניתוח מדדי מפתח ואינדיקטורים

• ניתוח הזדמנויות השקעה בפועל עם משקיעים בשלב מוקדם

מומחים:

סרגיי בוגדנוב, YellowRockets
ויטלי פולכין, INVESTORO

11 בנובמבר

09.30 – 10.00

רישום משתתפים ב-ZOOM

מפגש עם מאזינים בקפה של בוקר

• קפה של בוקר באינטרנט
• הגדרה ליום עבודה עם מנחה 
  

10.00 – 11.00

עקרונות בסיסיים לעבודה של משקיעי סיכון

מתוך 1000 פרויקטים נכנסים, 20% מגיעים לטווח המונחים, 0.7% נכנסים לעסקה ורק 0.5% מגיעים לאקזיט. שבעה שלבים בסיסיים בתהליך ההשקעה:

• מציאת עסקה: איך אתה בונה צינור משלך
• ניתוח ראשוני: עמידה באסטרטגיית השקעה ורשימות תיוג
• תנאי יסוד: מסמך המפרט את תנאי היסוד של השקעה
• בדיקת נאותות: כוללת ראיון משפטי, מסחרי, מיסי, טכנולוגי, צוות
• סגירת העסקה: הכנת חבילת מסמכים לחתימה: הסכם בעל מניות, הסכם השקעה במסגרתו קונים מניות של החברה והסכמים עם עובדים)
• יצירת ערך: יצירת ערך מוסף בעסק, יישום, סובלנות לטעויות, גישה לנטוורקינג מקצועי
• יציאה מהחברה - מכירת מניות או מניות

מורה: מקסים מדבדב, מייסד ושותף מנהל של Addventure

11.00 – 12.00

איך להעריך את השווי של סטארטאפ?

מדוע משקיעי סיכון משתמשים בכמה שיטות להערכת סטארטאפים בבת אחת ומדוע אין שיטה אחת לכל המקרים.

• סקירת השיטות העיקריות להערכת פרויקטים בשלבים שונים במגזרים שונים, יתרונותיהם וחסרונותיהם
• כיצד להעריך סטארטאפ על סמך קריטריונים: יכולת, טכנולוגיה, מוצר, מודל עסקי, רווחיות, אנשים, שווקים, תחרות
• ניתוח גורמי סיכון

מורה: אנה ננקובה, המנהלת הכללית של אוראלכם חדשנות

12.00 – 13.00

לשבור

13.00 – 13.30

שיטות הערכת סטארט-אפ

מורה: ויטלי פולכין, נשיאת ארגון המשקיעים הבינלאומי INVESTORO

13.30 – 14.00

קרנות סיכון ארגוניות: אסטרטגיות מוצלחות, מבנה

כיצד להגדיר אסטרטגיה ולבנות איזון בין השקעות פיננסיות אפקטיביות והשגת יעדים אסטרטגיים ארגוניים. בעולם העסקים המודרני, לא הדגים הגדולים אוכלים את הקטנים, אלא המהירים שאוכלים את האיטיים.

• כיצד מאורגנות ומובנות קרנות סיכון תאגידיות?
• איך בנויה עבודה עם חדשנות פתוחה ומדוע תאגידים צריכים מאיצים
• כוח אדם: חיצוני מול פנימי
• זרימת עסקאות, ניהול תיקים ויצירת ערך
• סימן יעילות
• אקזיטים מהשקעות

מורה: איסלאם מידוב, ראש קרן הסיכון MTS

14.00 – 15.00

אסטרטגיות יציאה

מדוע יציאת המשקיעים היא הבעיה העיקרית? כל משקיע, לפני שהוא נכנס לפרויקט, חייב לשאול את עצמו מי יוכל לקנות את החברה או חלק בו בעתיד, מה שיעודד את הקונה לבצע עסקה ולהבין כיצד הקונה ניגש להערכת השווי עֵסֶק. אחרי הכל, על ידי השקעה בכל פרויקט, משקיעי הון סיכון מתכננים רווחיות גבוהה למדי ביציאה, בתקווה שהסטארטאפים הכוכבים הם שיכסו הפסדים מהשקעות פחות מוצלחות ויבטיחו רווחים לכל המשתתפים תהליך.

• אפשרויות להשקעות יציאה: יתרונות, חסרונות
• אסטרטגיית אקזיט: מכירה למשקיע אסטרטגי וכיצד להכין סטארטאפ ל"אקזיט"
• אסטרטגיית יציאה: מכירת נתח למשקיע בסבב הבא וכיצד להכין סטארטאפ למכירה
• אסטרטגיית יציאה: רכישה חוזרת של מניות על ידי מייסדים וכיצד להכין סטארטאפ למכירה
• שיטות עבודה מומלצות: דוגמאות ליציאות לא מוצלחות ומוצלחות מהשקעות
• תחזיות שוק מיזוגים ורכישות והנפקות בתנאים הנוכחיים

מורה: אלכסנדר לופצ'ב, סיגולר גאף

15.00 – 16.00

לימוד עצמי של המקרה

16.00 – 18.00

עבודה מעשית במיני קבוצות: הערכת אטרקטיביות ההשקעה של סטארטאפים

במקרה אמיתי, יחד עם מייסד סטארטאפ והמשקיע הראשון שלו, ננתח כיצד משקיעי סיכון מעריכים סטארטאפ ומקבלים החלטות השקעה. תיאור מפורט של המקרה יישלח ללימוד מראש.

מורים:

Evgeniy Timko, שותף מנהל של Xploration Capital
יורי ולדימירוב, מייסד שותף של 2can

18.00 – 18.45

צעדים ממשלתיים לתמיכה למשקיעי סיכון

מענקים ותמיכה לחברות
שלבי התפתחות מוקדמים
מימון משותף עם משקיעי סיכון
הטבות מס 
אמצעים לתמיכה בחברות IT וכו'.

דובר: אלכסיי קוסטרוב (קרן הזרע של מוסקבה)

18.45 – 19.00

מסכם את יום העבודה

מורה: ויטלי פולכין

12 בנובמבר

09.30 – 10.00

רישום משתתפים ב-ZOOM. מפגש ותקשורת עם מאזינים בקפה של בוקר

קפה של בוקר באינטרנט
הגדרה ליום עבודה עם מנחה

10.00 – 11.00

מגמות סיכון: תחומי צמיחה מבטיחים בשווקים וניתוח הצלחתם של מובילי תעשייה חדשים

אילו מגמות ואיך בדיוק הן משפיעות על שוק ההון סיכון? לאילו מגמות עדכניות כדאי לשים לב בעת ניתוח עצמאי של פרויקטים והרווחיות הפוטנציאלית שלהם?

דובר: יבגני קוזנצוב, שותף מנהל של Orbita Capital Partners

11.00 – 12.00

פירוט של השקעות סיכון בעולם השתנה

היכן משקיעי סיכון משקיעים כעת, איזה סוג עסקאות שולט בשוק, ולמה לצפות בעתיד הקרוב מהון סיכון מבחינת רווחיות.

• ההשפעה העולמית של המגיפה על השקעות הון סיכון
• שינוי מיקוד ההשקעות בשלבים הראשונים
• מגזרים מושפעים ומשגשגים
• גל חדש של סטארט-אפים טכנולוגיים
• אסטרטגיות השקעה סיכון בזמנים של משברים עולמיים
• השקעות חוצות גבולות בסטארטאפים
• ניתוח מעשי של מקרים

מורה: ויטלי פולכין, נשיאת ארגון המשקיעים הבינלאומי INVESTORO

12.00 – 13.00

לשבור

13.00 – 14.00

גורמי מפתח לשיתוף פעולה עם משקיעים אסטרטגיים. סקטורים מבטיחים להשקעה

דובר: אגור גוגולב, ראש סברסטל ונצ'רס

14.00 – 15.00

קרנות סיכון: אסטרטגיות ומבנה מוצלחים

משקיעי הון סיכון משקיעים לא רק את כספם שלהם, אלא גם את הכסף של אנשים אחרים, שהם חייבים להגדיל.

• גורמי הצלחה מרכזיים עבור משקיע סיכון
• כיצד מאורגנת ובנויה קרן סיכון?
• אסטרטגיה ומודל פיננסי של קרן סיכון
• זרימת עסקאות וניהול תיקים
• סימן יעילות
• אסטרטגיות יציאה

הדובר יאושר

15.00 – 16.00

אולפני מיזם (בוני מיזמים): תיאוריה, פרקטיקה ופרטים של עבודה

מורה: פולינה פלינק, מנהלת בונה מיזמים Digital Horizon

16.00 – 16.05

הקמת עבודה במיני קבוצות נושאיות

ויטלי פולכין

16.05 – 17.00

עבודה במיני-קבוצות נושאיות עם מומחים

מורים:

אלכסיי גירין
סרגיי בוגדנוב

17.00 – 18.00

עבודה במיני-קבוצות נושאיות עם מומחים

מורים:

מקסים מדבדב
ויטלי פולכין

18.00 – 18.30

הִשׁתַקְפוּת

תוכנית DEEP DIVE LIVE

מודול 1 | 14 בנובמבר

18.25 – 18.30

רישום משתתפים ב-ZOOM

18.30 – 19.30

מבנה ותנאים של עסקאות מיזם

כמה כסף יקבלו מייסדי הסטארטאפ והמשקיעים עם מכירת החברה תלוי לא רק בהערכת החברה, במספר המניות או בגודל המניות. מבנה העסקה וההוראות העיקריות בה משפיעות רבות על רווחיות האקזיטים בהערכות שווי נמוכות.

• יתרונות וחסרונות של מכשירים פיננסיים לחברות בשלבי פיתוח שונים - החל מעסקאות עם סטארטאפים בשלבים מוקדמים ועד לסבבים קלאסיים;
• תנאים והגבלות עיקריים בהלוואות להמרה ובסבבי הערכה.

מורה: מקסים מדבדב, מייסד ושותף מנהל של Addventure

19.30 – 20.00

מפגש מומחים בנושא: "מבנה ותנאים של עסקאות מיזם"

דובר: מקסים מדבדב, מייסד ושותף מנהל של Addventure

מנחה: ויטלי פולכין, נשיא INVESTORO, ראש מועדון המשקיעים של בית הספר לעסקים SKOLKOVO

מודול 2 | 16 בנובמבר

18.25 – 18.30

רישום משתתפים ב-ZOOM

18.30 – 19.30

מבנה משפטי של עסקאות מיזם

לא מספיק פשוט להשקיע כסף. כדי שהשקעה תהיה אפקטיבית, היא חייבת להיעשות בצורה חוקית בצורה נכונה.

• אילו מבנים טיפוסיים של עסקת סיכון הם הפופולריים ביותר בקרב משקיעים?
• באילו מבנים משתמשים משקיעים לרוב לגיוס הון?
• ממה מורכב התיעוד המשפטי?
• שרטוט תכונות גיליון מונחים, SPA, SHA ואפשרויות.
• באילו מנגנונים משפטיים ניתן להשתמש כדי להגן על משקיעים?
• היכן ואיך עלי לתבוע? כמה יקר?
• טעויות משפטיות אופייניות של משקיעים וכיצד להימנע מהן?

מורה: אלכסנדר נקטורוב, שותף מנהל של Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)

19.30 – 20.00

דיון מנחה בנושא: "מבנה משפטי של עסקאות מיזם"

דובר: אלכסנדר נקטורוב, נקטורוב, סבלייב ושותפים (NSP)

20.00 – 20.45

פירוט של השקעות משניות בשלב מאוחר יותר

מודול 3 | 21 בנובמבר

18.25 – 18.30

רישום משתתפים ב-ZOOM

18.30 – 19.30

ניתוח מדדי סטארט-אפ מרכזיים על ידי משקיעי סיכון

הערכת מדדי הפעלה מרכזיים
כיצד לבדוק ניתוח קיימות בכלכלה של יחידה
תקני תעשיית הזהב
מדדי מפתח ויהירות של סטארטאפים

מורה: סרגיי בוגדנוב, רקטות צהובות

19.30 – 20.00

דיון מנחה בנושא: "ניתוח מדדי סטארט-אפ מרכזיים על ידי משקיעי סיכון"

מורה: סרגיי בוגדנוב

20.00 – 21.00

פירוט של השקעות משניות בשלב מאוחר יותר

דובר: יורי מיטין, Red Shark Ventures

מודול 4 | 23 בנובמבר

18.25 – 18.30

רישום משתתפים ב-ZOOM

18.30 – 19.30

ניהול פורטפוליו

מורה: Evgeniy Timko, שותף מנהל של Xploration Capital

19.30 – 20.00

דיון מנחה בנושא: "ניהול תיקים"

דוברים: יבגני טימקו

20.00 – 20.30

הִשׁתַקְפוּת

מנחה: ויטלי פולכין, נשיא INVESTORO, ראש מועדון המשקיעים של בית הספר לעסקים SKOLKOVO

מודול סימולציה

27 בנובמבר

18.55 – 19.00

רישום משתתפים ב-ZOOM

19.00 – 21.00

ברכה לסטודנטים והכרזה על כללי המודול

• סטארט-אפים מציגים הצעות ל-3 דקות, ללא פגישת שאלות ותשובות.
• המשקיעים מצביעים עבור אלה שהם היו רוצים לעבוד איתם בשלב הבא.

28 בנובמבר

18.55 – 19.00

רישום משתתפים ב-ZOOM

19.00 – 21.00

ברכה לסטודנטים והכרזה על כללי המודול

סטארט-אפים מציגים הצעות במשך 3 דקות עם מפגש שאלות ותשובות למשך 10 דקות.

כל קבוצת משקיעים צריכה להעריך פרויקטים ולבחור ביחד 3 סטארטאפים כדי לעבור לשלב הבא. על אילו קריטריונים כדאי להסתכל:

• כמה גדול השוק?
• עד כמה המוצר פותר את הבעיה?
• עד כמה ייחודי המודל העסקי;
• עד כמה המדדים של הסטארטאפ מרשימים?
• כמה חזקה הקבוצה;
• אטרקטיביות השקעה;
• איכות המגרש (משלוח חומרים)

29 לנובמבר

רישום משתתפים ב-ZOOM

18.00 – 19.00

מפגש היכרות "תהליך אימות מודל עסקי"

ויטלי פולכין

19.00 – 21.00

ברכה לסטודנטים והכרזה על כללי המודול

במהלך המפגש השלישי, קבוצות משקיעים יצטרכו ללמוד לעומק סטארטאפים, לבצע בדיקת נאותות ולקבל החלטות השקעה. בהתבסס על תוצאות משא ומתן של 30 דקות עם כל אחד, יש צורך לבחור סטארטאפ אחד לשלב נוסף של תהליך ההשקעה.

בעת דיון, זכור:

1. האם הנתונים הכספיים החזויים סבירים ומציאותיים?
2. אסטרטגיית יציאה פוטנציאלית
3. מי עשוי להתעניין בהשקעה נוספת בסבבים הבאים (קרנות סיכון, קרנות סיכון תאגידים, תאגידים)? מתי זה עלול לקרות?
4. האם הציפיות של המייסדים ושל המלאך העסקי מתאימות?
5. גודל העסקה / היקף השקעה
6. סינרגיה עם התיק
7. סמכות שיפוט
8. מבנה החברה (אם למשקיעים יש חלק של +/- 50% ומעלה - לא מוצק)
9. האם אתה יכול להפוך לכסף חכם עבור הפרויקט?
10. הפרויקט גייס עבורך השקעות? מי הם המשקיעים?
11. האם גייסתם מספיק כספים כדי ליצור/להרחיב את החברה?
12. האם ההערכה סבירה?

30 בנובמבר

רישום משתתפים ב-ZOOM

18.00 – 19.00

מפגש היכרות "תהליך גיבוש התנאים העיקריים של העסקה"

ויטלי פולכין

19.00 – 21.00

ברכה לסטודנטים והכרזה על כללי המודול

במהלך השיעור הרביעי ידונו קבוצות משקיעים בתנאים העיקריים של העסקה עם הסטארט-אפ:

• מתקנים להמרה (CLA, SAFEs)
• סבבי הון
• להוביל/לעקוב
• תנאים והגבלות
• מבני עסקה

בסוף השיעור, קבוצות משקיעים צריכות לרשום את התנאים הבסיסיים של העסקה ב-Term sheet.